Čtvrteční seance na Wall Street skončila v lehkém mínusu. Aktuálně z trhů hlásíme - Dow Jones oslabil o 0,54 % na 49 395,16 bodu, S&P 500 klesl o 0,28 % na 6 861,89 bodu a technologický Nasdaq odepsal 0,31 % na 22 682,73 bodu.
Z pohledu struktury trhu šlo spíše o „rotaci uvnitř indexu“ než o plošný výprodej: část ztrát táhly finance a informační technologie, zatímco aktuálně z trhu energetika těžila z vyšších cen ropy a průmysl pomáhal brzdit celkové oslabení.
Co formovalo náladu: finance, technologie a firemní zprávy
Pozornost investorů se během dne stáčela ke dvěma okruhům:
-
Finanční sektor (zejména private equity a správa aktiv): trh reagoval na informace o změnách ve financování a správě aktiv v jednom z fondů, což se promítlo i do cen dalších titulů v segmentu.
-
Technologické tituly: pokračovalo kolísání části firem, kde se v posledních měsících střídá optimismus z růstových témat s debatou o ocenění a tempu, jak rychle se investice promítají do výsledků.
Z jednotlivých firem zaujaly výsledky a výhledy v průmyslu a spotřebitelském sektoru: Deere podpořilo zlepšení výhledu a lepší čísla, pozitivně se projevily i zprávy kolem Omnicomu. Aktuálně z trhu naopak Walmart reagoval poklesem na konzervativnější prognózu hospodaření a oznámení programu zpětného odkupu akcií.
Makro a Fed: páteční data jako hlavní kompas
Ve čtvrtek investoři sledovali také data z americké ekonomiky. Týdenní statistika žádostí o podporu v nezaměstnanosti naznačila stabilizaci trhu práce. Páteční pozornost se ale typicky soustředí hlavně na:
-
PCE (výdaje na osobní spotřebu) – preferovaný inflační ukazatel Fedu,
-
HDP za 4. čtvrtletí – doplnění obrázku o tempu ekonomiky.
Trh průběžně přeceňuje pravděpodobnost prvního snížení sazeb – ve čtvrtek se v cenách odrážela zhruba „půl na půl“ šance na červnový termín. Pro dnešek je důležité, zda data spíš potvrdí scénář pozvolného ochlazování inflace, nebo posunou očekávání směrem k delšímu období vyšších sazeb.
Dolar mírně zpevnil, investoři sledují reakci na data
Na měnovém trhu ve čtvrtek dolar posílil vůči koši hlavních měn. Dolarový index vzrostl o přibližně 0,2 % na 97,88 bodu. Euro se vůči dolaru pohybovalo kolem 1,1768 USD, dolar vůči jenu u 155,08 JPY a euro vůči jenu kolem 182,50 JPY.
V praxi platí, že reakce dolaru a tržních výnosů na dnešní čísla bývá často stejně sledovaná jako samotné akciové indexy – může totiž napovědět, jak trh „čte“ výhled sazeb.
Páteční výhled: spíš o potvrzení směru než o jediné události
Páteční obchodování mívá vedle dat ještě jeden prvek: před víkendem bývá častější uzavírání krátkodobých pozic a citlivost na překvapení. Pokud výsledky vyjdou blízko očekávání, trh se často vrací k běžnému režimu – sektorová selekce, firemní zprávy, výhledy marží a nákladů. V případě výraznějšího překvapení se naopak obvykle krátkodobě zvýší kolísání, typicky nejdříve u segmentů citlivějších na úrokové sazby.
Poznámka k diverzifikaci (aktuálně z trhů): širší rámec, který investoři často zvažují
Čtvrteční seance byla spíše připomínkou toho, že akciové trhy mohou reagovat na kombinaci zpráv a očekávání i v řádu jednoho dne. Vedle akcií proto část investorů v praxi pracuje také s nástroji, u nichž jsou parametry výnosu a splatnosti definované dopředu v dokumentaci a investor se více soustředí na časový horizont a podmínky emise než na každodenní cenové výkyvy.
V prostředí skupiny e-Finance je tento rámec investorům známý: skupina dlouhodobě působí napříč více oblastmi a část financování realizuje také prostřednictvím korporátních dluhopisů; vedle toho pracuje s realitními aktivy a investicemi v různých sektorech. Z pohledu investorů to může být jedním ze způsobů, jak skládat expozice tak, aby nebyly závislé jen na jedné tržní náladě. Konkrétní parametry případných emisí a související dokumenty jsou vždy uvedeny v příslušné emisní dokumentaci a na webu skupiny.
Text má informační charakter a nepředstavuje investiční doporučení ani nabídku cenných papírů.